BG电子:十大機構看後市:整體風險有限 行情主線將回歸基本面

BG电子十大機構看後市:整體風險有限 行情主線將回歸基本面

【宣美撞脸刘亦菲】

安信策略:整體風險有限 後期結構上回歸基本面市場自8月初以來指數漲幅約10%⊙↑∴,尚屬溫和♀∴▽,行情與流動性預期和風險偏好提升均有關?♀,而目前環境流動性預期近期並不易逆轉⌒↑,貿易磋商等也可能超越市場預期◇,目前看市場風險偏好的水平並不高π,從換手率角度看∴⊿∵,至多局部例如創業板可能有小幅過熱∵。因此◇∵⊿,我們認為短期尚不需要擔心市場整體調整風險▽〇,可以考慮如風險偏好降溫後進一步回歸基本面♂┊▽,例如三季報高景氣的方向▽☆,適當迴避純粹高風險偏好驅動近期漲幅較大的品種∴♂♀。行業重點關注:券商、醫藥、電子、汽車、風電等〇,主題建議關注自主可控、國企改革等□┊。

海通策略:熱身階段折返跑是布局期 歲末年初是窗口期核心結論:①借鑒歷史⊙┊☆,牛市第二波上漲即波浪理論中的3浪⊿□,初期會反覆盤整◇↑π,類似跑步加速前在起點附近折返跑熱身∴。②上證綜指2733點附近可能是這輪牛市第二波上漲的起點♂□◇,因為還要確認基本面和政策面向好△?,初期仍會有波折﹡∴。③目前是布局期∴▽,歷史上3浪加速往往靠銀行帶動〇,歲末年初是個窗口期♀,中期科技和券商更優□。

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國盛策略:做多窗口仍在 行情主線將回歸基本面中期△┊□,關注三個可能衝擊市場的變量∟⊙。1、通脹預期擾動□△。目前來看國內外通脹水平大概率繼續走高∟▽♀,雖然我們並不認為其實導致貨幣收緊的系統性風險◇﹡,但不排除某個階段對貨幣寬鬆預期形成擾動π⌒⌒。2、經濟大幅下行信號?⊙◇。重點關注出口及地產鏈⊙〇⊿。3、外部風險□。全球經濟仍在下行趨勢中□〇,由此我們對中長期海外市場也偏謹慎♂◇。此外♂?∵,這波行情一個重要邏輯是全球風險偏好修復π☆,當前外部不確定性也開始增加〇〇。

廣發策略:全球風險偏好改善空間有限 配置高低兩端Mini版Q1行情的四大驅動力大部分已經先後兌現?,經濟下行壓力依然較大┊▽,後期流動性繼續偏寬鬆但會受到通脹預期抬頭的制約⊙,DDM三因素進入「盈利圓弧底+穩增長受限」的交集期「暖寒之間」△┊。配置思路走「高」「低」兩端:(1)低估值價值龍頭補漲(地產、家電);(2)高景氣「科技好時光」延續(半導體、PCB)∴⊿♂。

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新時代策略:維持看多A股觀點 成長股搶跑風險並不大2019年科技股的上漲速度比2013-2015年的成長股牛市啟動得更早◇,科技股的基本面還在2012年?♂⌒,但估值已經到了2013年下半年♀∟∵。我們認為原因是⊙,相比2013年⌒⊙⌒,投資者對成長的研究深度更深□,左側布局的資金更多〇♂。這種搶跑是投資者結構變化帶來的?△,不是短期的擾動∴♀,所以單純的交易風險並不是很大◇。關鍵是後續基本面的驗證速度↑⌒⊿,三季報是驗證窗口期▽⊿∟。

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國君策略:外資流入趨勢和尾盤3分鐘指引意義不容忽視貨幣政策預期兌現的尾聲♀∴↑,市場由交易思維主導┊┊。國內存量博弈環境下⌒π,外資的流入趨勢和「尾盤3分鐘」指引意義不容忽視π。布局新結構↑┊,主抓銀行、傳媒、汽車☆。

新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的﹡♀,並不意味着贊同其觀點或證實其描述◇∵△。文章內容僅供參考◇∟⊙,不構成投資建議▽。投資者據此操作♂□∵,風險自擔♂。

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招商策略:低估值板塊迎機會 等待新變量開啟更大行情在經歷對科技周期識別並確認帶來的板塊預期差修復♀,科技股迎來了年內第二波大漲﹡。此時我們再審視市場□﹡☆,在經歷了消費股、科技股的輪番大漲帶來的刺激后◇?,無論是經濟數據、財政貨幣政策、外部環境都回歸到一種少見的平淡狀態⌒▽。整體而言◇┊♂,我們仍處在年初開啟的兩年半上行周期過程中┊。科技板塊仍在景氣向上周期♂,值得堅定持有﹡。可以繼續沿着從硬件到軟件∟〇♂,從終端到應用的節奏布局▽∵⌒。低估值板塊也逐漸迎來建倉機會﹡﹡∟,但無論哪個領域∴,我們需要更多耐心等待新的變量以期開啟更大的行情♂□⊙,四季度的行業差異不會像前三季度那麼大?☆。

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聯訊策略:外圍改善疊加政策利好 行情仍有擴展空間此前┊,中共中央政治局於8月30日召開會議?∴,決定今年10月在北京召開中十九屆四中全會♂,這是理解後續政策方向的一個重要窗口∟,近期政策整體偏寬鬆?,預計此次會議有望釋放更多中長期制度與政策利好♂﹡,A股行情還有擴展的空間▽▽〇。

華泰策略:資金面有改善 薦科技(華為、半導體)+汽車上周□,A股日均成交量略有回落;創業50相對主要指數估值均創年內新高⊿,我們認為這反映市場對科技龍頭景氣回升的持續性的認可?□△。9月以來◇↑┊,A股資金面有所改善:截至9.20?⌒,北向資金凈流入高達608億元〇△,創歷史新高;截至9.19⌒♀◇,融資餘額增加468億元┊﹡π,高於4月以來月度變動規模﹡∵。我們認為划轉國有資本充實社保基金提速、險資權益類資產投資比例或將提高等有望推動更多中長期資金入市∴。理財子公司《凈資本管理辦法》徵求稿出爐π,我們認為該辦法有助於約束理財子公司資產擴張♂,有助於推動發展股票型等標準化產品□?,助於其成為直接融資市場的重要機構投資者⊙。

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興證策略:建議投資者繼續保持樂觀 進攻行情依舊內部改革加速、開放更進一步┊⊿⊿,LPR如期下行5bpπ☆□,進一步夯實投資者對於貨幣寬鬆預期的確定♂。從流動性角度來看∟,有利於支撐股市估值∟?。從大類資產配置角度來看⊙〇,中長期利率下行⊙,有助於資產配置由債、銀行理財等方向轉向股票市場⊙。從全球資產配置角度▽〇,中國是少有基本面良好、開放不斷深化▽↑,富時羅素指數擴容♀〇,標普道瓊斯指數生效等┊⊿,A股市場配置依然具備性價比?,「挺進大別山」進攻行情依舊♀⊿△。

区党工委副书记、管委会副主任、县委书记尤猛军看望了蒋美珠、吴翊翔、陈进生、林本善、任恢俊等离退休老干部。

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十大機構看後市:整體風險有限 行情主線將回歸基本面

【宣美撞脸刘亦菲】

安信策略:整體風險有限 後期結構上回歸基本面市場自8月初以來指數漲幅約10%⊙↑∴,尚屬溫和♀∴▽,行情與流動性預期和風險偏好提升均有關?♀,而目前環境流動性預期近期並不易逆轉⌒↑,貿易磋商等也可能超越市場預期◇,目前看市場風險偏好的水平並不高π,從換手率角度看∴⊿∵,至多局部例如創業板可能有小幅過熱∵。因此◇∵⊿,我們認為短期尚不需要擔心市場整體調整風險▽〇,可以考慮如風險偏好降溫後進一步回歸基本面♂┊▽,例如三季報高景氣的方向▽☆,適當迴避純粹高風險偏好驅動近期漲幅較大的品種∴♂♀。行業重點關注:券商、醫藥、電子、汽車、風電等〇,主題建議關注自主可控、國企改革等□┊。

海通策略:熱身階段折返跑是布局期 歲末年初是窗口期核心結論:①借鑒歷史⊙┊☆,牛市第二波上漲即波浪理論中的3浪⊿□,初期會反覆盤整◇↑π,類似跑步加速前在起點附近折返跑熱身∴。②上證綜指2733點附近可能是這輪牛市第二波上漲的起點♂□◇,因為還要確認基本面和政策面向好△?,初期仍會有波折﹡∴。③目前是布局期∴▽,歷史上3浪加速往往靠銀行帶動〇,歲末年初是個窗口期♀,中期科技和券商更優□。

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國盛策略:做多窗口仍在 行情主線將回歸基本面中期△┊□,關注三個可能衝擊市場的變量∟⊙。1、通脹預期擾動□△。目前來看國內外通脹水平大概率繼續走高∟▽♀,雖然我們並不認為其實導致貨幣收緊的系統性風險◇﹡,但不排除某個階段對貨幣寬鬆預期形成擾動π⌒⌒。2、經濟大幅下行信號?⊙◇。重點關注出口及地產鏈⊙〇⊿。3、外部風險□。全球經濟仍在下行趨勢中□〇,由此我們對中長期海外市場也偏謹慎♂◇。此外♂?∵,這波行情一個重要邏輯是全球風險偏好修復π☆,當前外部不確定性也開始增加〇〇。

廣發策略:全球風險偏好改善空間有限 配置高低兩端Mini版Q1行情的四大驅動力大部分已經先後兌現?,經濟下行壓力依然較大┊▽,後期流動性繼續偏寬鬆但會受到通脹預期抬頭的制約⊙,DDM三因素進入「盈利圓弧底+穩增長受限」的交集期「暖寒之間」△┊。配置思路走「高」「低」兩端:(1)低估值價值龍頭補漲(地產、家電);(2)高景氣「科技好時光」延續(半導體、PCB)∴⊿♂。

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新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的﹡♀,並不意味着贊同其觀點或證實其描述◇∵△。文章內容僅供參考◇∟⊙,不構成投資建議▽。投資者據此操作♂□∵,風險自擔♂。

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聯訊策略:外圍改善疊加政策利好 行情仍有擴展空間此前┊,中共中央政治局於8月30日召開會議?∴,決定今年10月在北京召開中十九屆四中全會♂,這是理解後續政策方向的一個重要窗口∟,近期政策整體偏寬鬆?,預計此次會議有望釋放更多中長期制度與政策利好♂﹡,A股行情還有擴展的空間▽▽〇。

華泰策略:資金面有改善 薦科技(華為、半導體)+汽車上周□,A股日均成交量略有回落;創業50相對主要指數估值均創年內新高⊿,我們認為這反映市場對科技龍頭景氣回升的持續性的認可?□△。9月以來◇↑┊,A股資金面有所改善:截至9.20?⌒,北向資金凈流入高達608億元〇△,創歷史新高;截至9.19⌒♀◇,融資餘額增加468億元┊﹡π,高於4月以來月度變動規模﹡∵。我們認為划轉國有資本充實社保基金提速、險資權益類資產投資比例或將提高等有望推動更多中長期資金入市∴。理財子公司《凈資本管理辦法》徵求稿出爐π,我們認為該辦法有助於約束理財子公司資產擴張♂,有助於推動發展股票型等標準化產品□?,助於其成為直接融資市場的重要機構投資者⊙。

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興證策略:建議投資者繼續保持樂觀 進攻行情依舊內部改革加速、開放更進一步┊⊿⊿,LPR如期下行5bpπ☆□,進一步夯實投資者對於貨幣寬鬆預期的確定♂。從流動性角度來看∟,有利於支撐股市估值∟?。從大類資產配置角度來看⊙〇,中長期利率下行⊙,有助於資產配置由債、銀行理財等方向轉向股票市場⊙。從全球資產配置角度▽〇,中國是少有基本面良好、開放不斷深化▽↑,富時羅素指數擴容♀〇,標普道瓊斯指數生效等┊⊿,A股市場配置依然具備性價比?,「挺進大別山」進攻行情依舊♀⊿△。

5.普通高中录取实行志愿录取与网上市场招生相结合的办法。

本文标题:十大機構看後市:整體風險有限 行情主線將回歸基本面

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