快乐时时彩:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

快乐时时彩又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【东方卫视跨年阵容】

同時??,企業盈利改善┊☆⊿,股市投資環境更好⊙⌒。中觀數據顯示▽,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿。

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與此同時↑,消費行業市場份額持續在集中▽,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴,奪取市場份額⊿↑。

本文首發於微信公眾號:中國基金報﹡。文章內容屬作者個人觀點?◇♂,不代表和訊網立場⊙。投資者據此操作△△,風險請自擔▽?。

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12月20日♀,在「星石投資2020年度策略會」上∵﹡〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙,且更為堅定樂觀∵。他認為:成長股長期牛市來臨?△。主要邏輯如下:

從宏觀來看△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下﹡〇,權益資產將是各方資金的長期選擇◇?⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級▽,往往是成長股長期牛市的有力催化劑﹡⊿。

供給端來看⌒⊿,醫改持續推進△∟┊,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆。需求端來看﹡♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期□▽∵,行業需求端長期向好⊙△△。

應用方面□∴⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實〇▽┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⌒◇,率先爆發的可能主要是2C場景∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿∴?。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持﹡⊙﹡,我國產業升級正在明顯加速⊿☆。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從金融機構視角看♀△∵,利率下行期∟,負債端配置壓力上升△□♂,金融機構有增配權益資產的動力〇π。

從居民視角看□,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇□♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%〇☆┊。隨着相對收益的變化?,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主△▽◇。

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海外來看⊿∟♀,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⌒∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展π♂。國內來看∴┊♀,產業政策持續護航▽⊙◇,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙∴。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊙⊙⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂⊿┊。

另一方面♂,技術不斷突破┊∟,新興產業已經具備全球競爭力☆〇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿。

20世紀90年代┊,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵⊙♀,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀↑♂。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽∵∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑∴⊙,權益資產是各方資金的長期選擇?。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵⊙π,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整π。

硬件方面〇♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?,韓國在5G推出半年的時間內ππ,就實現了人均流量近3倍增長□。流量爆發需要更多的硬件支持♂∟,因此◇∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升π,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵∟〇。

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江暉表示▽∵﹡,2020年星石投資將繼續聚焦成長股〇∵┊,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙┊。

從企業看⊿,內外需環境好轉♂∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡┊,產業鏈景氣度將有望改善?⌒◇,並傳導至企業盈利改善⊿,從而使股市投資環境更好▽。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從產業來看∴♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π♂⊿,同時消費行業集中度持續上升┊〇。

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財政政策上⊙π〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂,並通過多種創新方式□▽┊,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿?⊙,以解決去年資金使用效率不夠高的問題△。

內外需企穩♀,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看↑◇,貨幣政策上∵↑┊,預計2020年二季度開始﹡┊,隨着豬通脹解除⌒,中國將加快跟進全球寬鬆⌒♂⌒,降准降息節奏不再是5bps▽,而將更大幅度、更快;

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2019年初﹡,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟,得到了市場驗證∟⌒∵。

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海外經驗顯示∟,寬鬆貨幣+產業升級♂△,往往是成長股牛市的有利催化劑▽。

從外部來看﹡∟♀,外需也將企穩〇﹡∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆☆,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂∵。隨着貿易摩擦緩和☆〇,則企穩預期將進一步強化∴﹡。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂♂┊,產業鏈景氣度有望改善↑⌒♂,並傳導至企業盈利改善?┊,股市迎來更好的投資環境◇☆。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂π┊,應用和相關硬件都將受益

1967年末至1987年☆⌒,雖然日本經濟增速回落♂☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙π▽,但日經225指數翻了近30倍▽∴。這種股市與經濟增長背離的牛市↑⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級↑,企業盈利提升〇♂π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∴∴。

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房地產政策方面∵⊙,預計2020年在整體從嚴下∟∴◇,將進一步進行結構性微調〇,「一城一策」將會更加明顯∵□┊,以釋放合理需求和帶動地方經濟♀▽♂。

一方面〇,研發投入持續高增∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑┊,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟↑π。

来源:爱车兵团

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從宏觀來看△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下﹡〇,權益資產將是各方資金的長期選擇◇?⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級▽,往往是成長股長期牛市的有力催化劑﹡⊿。

供給端來看⌒⊿,醫改持續推進△∟┊,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆。需求端來看﹡♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期□▽∵,行業需求端長期向好⊙△△。

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從居民視角看□,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇□♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%〇☆┊。隨着相對收益的變化?,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主△▽◇。

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另一方面♂,技術不斷突破┊∟,新興產業已經具備全球競爭力☆〇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿。

20世紀90年代┊,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵⊙♀,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀↑♂。

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硬件方面〇♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?,韓國在5G推出半年的時間內ππ,就實現了人均流量近3倍增長□。流量爆發需要更多的硬件支持♂∟,因此◇∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升π,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵∟〇。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂π┊,應用和相關硬件都將受益

1967年末至1987年☆⌒,雖然日本經濟增速回落♂☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙π▽,但日經225指數翻了近30倍▽∴。這種股市與經濟增長背離的牛市↑⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級↑,企業盈利提升〇♂π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∴∴。

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一方面〇,研發投入持續高增∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑┊,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟↑π。

(完)

本文标题:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

关键词:快乐时时彩